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【资讯】花旗银行今年沪指有望达2700点IPO重启影响小

发布时间:2020-10-17 01:50:45 阅读: 来源:滴灌带厂家

花旗银行:今年沪指有望达2700点 IPO重启影响小

花旗银行14日预计,今年上证指数有望达到2700点,IPO重启对股市影响不大。

花旗银行14日预计,今年上证指数有望达到2700点,IPO重启对股市影响不大。  花旗股票策略师:不看好黄金 股票更偏爱发达市场  外国资金涌入包括印度在内的新兴市场是非常常见的,但花旗集团亚太地区股票策略师Markus Rosgen认为近期涌入的步伐有所放缓并且这一趋势将维持一段时间。  据花旗的数据显示,基金对新兴市场的投资已经连续10周处在净流出状态中,据估计,这期间撤出的资金总计在8亿7300百万美元。  Rosgen称整个新兴市场的资金流入目前都比较平静,而回顾过去12个月对印度的流入,会发现印度有高得不成比例的外国资金流入,“所以无论是看欧洲还是美国,大家都会去关注印度的股票市场。”Rosgen认为人们还是偏爱发达国家市场而非新兴市场,在新兴市场内流动性比较突出的则是印度。  Rosgen特别提到了黄金的情况。“黄金通常是用来当作保障的,我认为随着全球经济改善,欧洲会再度增长,美国也会增长。人们对风险的兴趣更大,那么就没有必要再继续持有黄金。因此我们对黄金不看好,我们对股票市场前景更看好。”  瑞银:资金压力大 2014年A股先抑后扬  在昨日举行的主题为“新改革、新时代、新机遇”的瑞银大中华研讨会上,瑞银证券中国证券研究副主管、首席策略分析师陈李认为,2014年上半年A股市场将面临新股发行节奏快、流动性压力等因素的不利影响,下半年有复苏可能。同时,他建议密切关注国企改革、土地流转和金融创新三个主题。  在新股发行节奏方面,最新的制度明确缩短监管层审批时间至3个月,今年上半年申报企业可能在下半年获得证监会批文。但如果已获批文的700多家企业未能在上半年发行新股,届时将会出现排队3个月和排队3年的企业同时发行的情况。基于此,陈李认为,新股发行在今年3-6月份将更为密集,很可能会出现一周15-20家新股上市的情况。这是A股历史上从未有过的纪录,对市场资金将造成严重压力。  而在利率市场化进程中,国内的银行体系将会面临巨大挑战。陈李认为,未来两到三年内国内将会有10万亿元-15万亿元的银行储蓄资金变成理财产品,从而国内银行将面临日益增加的存款成本压力。但在影子银行监管从严的政策背景下,银行无力应对吸储成本的增加。陈李预测,国内商业银行的利润增长率可能只有个位数,个别银行利润零增长,而2015年或许有银行利润出现负增长。  陈李认为,2014年中国短期资金价格波动将会更加剧烈。最重要的原因是在利率市场化进程中,金融机构对其短期资金需求的判断常出现失误,预期的紊乱将使短期资金价格经常性波动和剧烈上涨,这对债市和股市都将产生较大的负面影响。  在媒体提问环节,陈李解释了去年12月20日瑞银证券等四家境内交易代理证券公司调仓带来的尾盘权重股异动事件。他认为,A股市场部分大盘股流动性的严重缺失,使得海外指数权重调整对其价格产生了非常严重的干扰。而未来合格境外机构投资者(QFII)和人民币合格境外投资者(RQFII)规模仍将扩大,指数权重调整对国内股市的影响还会继续增加。(证券时报)

A股2014整体承压 私募大跌之后伺机捡便宜  2014年刚刚开局,A股市场却连续走低。从1月2日,A股在新年的第一个交易日开始,大盘持续走低。其中上证指数截至1月9日,短短5个交易日,已经最高跌去了4%。但是二级市场的私募人士却似乎信心满满。  近日,有消息称,具有A股市场“私募教父”之称的赵丹阳宣布回归A股。另据数据显示,在2013年最后一周,有21只私募产品成立。而在2013年11月份,更是创历史之最,有171只私募产品成立。  “任何市场都不是只跌不涨的市场,私募们之所以蠢蠢欲动,是嗅到了市场上的大机会。”广东煜融投资管理有限公司董事长吴国平对《中国经营报》记者表示。尽管目前指数仍不乐观,但目前市场上的一些品种跌得很惨,背后是有机会的。吴国平说。  A股整体承压  2014年刚刚开始,停摆一年多的A股IPO终于开闸。苦苦等待上市的企业,似乎难按压抑已久的热情,争抢登陆A股。仅仅在1月13日开始的一周时间,就将有33只新股发行。市场打新的热情依然高涨。  1月8日,我武生物和新宝股份进行申购。当日,两家公司分别有499家和481家机构参与网下配售。在我武生物的申购过程中,一些机构的报价甚至超出发行价80%。1月9日楚天科技和纽威股份两只新股启动网上申购。  楚天科技公告显示,公司询价过程受到投资者热捧,最终确定发行价高达40元/股,该发行价格对应公司2012年摊薄后市盈率为31.50倍,略高于同行业可比上市公司平均市盈率。而纽威股份公告称,首次发行A股的发行价格确定为17.66元/股,对应市盈率为46.47倍。  在整个A股并没有新的资金进场的情况下,新股发行的“抽水机”效应再次显现。从2014年1月2日的第一个交易日开始,大盘指数不断下行。  其中1月2日,上证指数跌幅为0.31%;3日跌幅为1.24%;6日则达到了1.8%。在7日上涨0.08%之后,8日、9日,上证指数继续下跌。深证综指也在新一年开始的5个交易日中,三个交易日指数下挫。其中,1月6日下跌幅度达到2.57%。记者截稿前的1月9日,下跌1.44%。  “此次IPO开闸新股发行的密度太大,肯定会影响到市场的资金链。对整个市场冲击也较大。”南方基金首席分析师、基金经理杨德龙表示。但是杨德龙强调,除了新股发行的原因之外,每年年底资金本来就比较紧张,加之目前经济数据并不乐观,这些因素也影响了整个指数的表现。  吴国平则表示,目前新股发行的“游戏规则”也不利于大盘的走势,让股指承压。  据了解,在此次IPO开闸之前,中国证监会发布了《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》规定。该规定表示,持有一定数量非限售股份的投资者才能参与网上申购。这意味着空仓股票的投资者不能打新股。  按照新股申购规则,申购账户在T-2日清算时,须持有相应市场的市值(T日为申购日),沪市每1万市值配1个号1千股,深市每5千市值配1个号5百股。且持有沪市的市值只能申购在沪市上市的新股,持有深市的市值只能申购深市的新股。  “在市场没有新的资金进入的情况下,这种新的申购规则肯定会影响一般股民的申购策略。比如一些股民肯定卖掉老股去打新,这将不利于整个市场的走势。”吴国平表示。  事实上,IPO新规所造成的影响,在上述沪深两市指数的走向上,也可以窥见一二。相比于上证指数的一跌到底,深股指数情况略好一些。“因为上市的新股多数在深上市,加之新股申购的新规,造成了整个大盘的结构性行情。”一位投资公司人士表示。  私募寻找结构性机会  在股指不甚乐观的情况下,私募们却跃跃欲试,希望在估值较低的A股市场掘到“一桶金”。  之前已经诀别A股市场五年之久的赵丹阳亦携带新的私募产品回归A股市场。而相关消息显示,赵丹阳回归A股的主要原因在于“看好A股”。  有媒体报道称,赵丹阳在新产品路演时表示,未来中国经济向好,A股将迎来新一波大牛市。  据数据显示,仅在2013年最后一周,就有21只私募产品成立。之前的2013年11月份,私募产品的成立数量则达到171只之多。  对此,上述投资公司人士称,之所以私募发这么多产品,原因之一,是之前所发产品规模缩水。“对于私募来说,保持一定规模,有益于管理费的收取。因为私募产品不管盈亏,都是要收取管理费的。规模越大,管理费就会越多。”该人士表示。  同时,该人士也承认,目前沪深300的市盈率只有9倍,不乏一些产品进行长线布局。“现在布局,几个月之后大盘有个300~400点的涨幅,对于基金来说就会有不错的收益。”该人士向记者表示,“当然,这里面亦不乏利用2013年自身产品收益不错,利用名气,赶紧募资做短线赚一笔的。”  北京格雷投资总经理张可兴在股市征战多年。他认为,IPO重启是牛市启动的一大信号。至于背后的逻辑,他认为主要是直觉。  事实上,在A股历史上,每次从IPO暂停到重启,大多会有牛市行情。从股市自身的运行规律来讲,A股市场经历了5年之久的熊市。在2013年,与海外市场蒸蒸日上的走势相比,A股市场又是一熊到底。  对于未来A股走势,在此前记者的采访中,多方也出现了分歧。更有业内人士表示,经济转型无牛市,经济转型有牛股。那么,这些接踵而至的私募产品是否能够抓住市场上的主题投资机会,就将成为其能否拥有良好表现的关键。  吴国平则建议,股指被压抑到底部,投资者要关注那些板块本身被打压特厉害的领域,比如煤炭、资源、家电、化工等。  “这些周期性领域的板块,尤其是超跌厉害的,接下来很可能会酝酿一波比较凶悍的反攻行情。道理很简单,跌多了自然会涨,跌到极致必然迎来反攻的极致。”吴国平表示。  吴国平认为,当下市场出现反复折腾的状况,不必太过紧张。目前大的格局就是底部区域,阶段性不断压制,接下来市场积蓄的做多动能一旦释放,那必然是惊人的。(中国经营报)

人民日报:A股持续六年走熊 2014能否牛市梦圆  对于经历了6年熊市的A股来说,2013年的走势似乎有些波澜不惊。然而,股市的各项改革与制度建设在过去的一年却并不平静。新股发行制度改革、保护中小投资者权益意见出台、新三板扩容至全国……这一系列根本性的改革举措给股市带来的影响将是长远的。新的一年里,股市面临着哪些有利条件?能否成功走出低谷?投资者应如何应对?   六年熊途,A股新年去向何方?  下行空间有限,但是上行动力同样相对不足  2013年的最后一天,经历前期连续下跌的沪深股市终于顽强收红,其中,上证指数以0.88%的涨幅收于2115.98点,但相比去年底2269.13点的收盘价,全年跌幅达6.57%,这也成为了A股从2008年走熊以来的第六个年头。  另一方面,创业板在2013年的出色表现似乎又给了A股市场一线曙光,截至2013年底,创业板全年上涨超过80%,部分板块如通信、传媒类个股更是出现了翻倍的走势。随着中国经济的持续向好和A股市场整体估值水平逐渐降低,人们对2014年A股市场走出一波牛市行情充满期待。  相比一些投资者的乐观,部分分析师则对2014年A股市场整体走势比较谨慎。  “尽管A股走势与宏观经济的中高速增长并不匹配,而且当前估值水平已经具有绝对优势,但我们仍然认为牛市尚在酝酿期。”中信证券首席策略师毛长青分析认为,一方面短期经济增速及企业盈利增速仍在下滑,改革的阵痛将可能出现,潜在的信用风险和流动性压力仍然存在,流动性因素和无风险利率水平将成为制约估值的核心因素;另一方面,新一届领导层已经给出了明确的经济增长方向和预期,中国经济的产能过剩调整正逐步接近尾声,新一轮经济周期即将开启。在这两大因素作用下,2014年A股市场下行空间有限,但是上行动力同样相对不足。上证指数核心运行区间将在1900—2500点。  光大证券首席分析师滕印也认为,展望2014年股市,尽管会有阶段性反弹出现和主题投资的结构性机会,但市场调整趋势仍将延续。上证指数存在回补2008年11月7日形成的“4万亿行情向上跳空缺口”(1762—1782点)的可能。缺乏业绩支撑和资金支持的高估值品种,其调整的压力将进一步加大。  IPO开闸,“打新”之战收益几多?  无论好坏的新股均能够为投资者带来显著收益的状况可能会逐步改变  新年伊始,新股发行正式开闸,证监会表示,2014年1月,将有约50家公司陆续登陆A股市场,其中主要是中小板和创业板公司。根据目前已获得新股发行批文相关公司的公告,最早将有公司于1月8日起进行网上申购。  新股发行箭在弦上,很多投资者又开始摩拳擦掌准备“打新”之战,那么,在新股发行制度改革后,新股是否还会成为市场一致热捧的“香饽饽”,“打新”又将收益几何?  “注册制是中国证券市场推进市场化进程中的一场革命,它将使原有市场的估值体系发生根本性的变化,高估值品种的价值回归之路将出现加速。”滕印认为,从历史来看,我国新股抑价状况显著,主要原因在于国内股市投机风气较浓,“打新”稳赚不赔也成为投资者的共识,但伴随着注册制改革的推进,未来新股的稀缺性将逐渐降低,并将可能打破新股的神话,需要投资者进一步擦亮眼睛,选准真正具有发展前景、估值合理的新股,才能取得良好的收益。  “在资本市场改革之后,包括新股发行体制改革、退市制度改革、分红机制完善等等一系列改革方案均旨在树立价值投资观念,同时也将使得新股定价更为合理,新股抑价状况可能得到改善。”毛长青也认为,在新股投资时,投资者可能需要更为关注新股本身基本面状况,新股无论好坏均能够为投资者带来显著收益的状况可能会逐步改变。  毛长青建议,在目前已过会的82家企业中,不乏质量较为优良的企业,其中过半企业相较行业ROE(净资产收益率)较高,PE(市盈率)较低,投资者可以重点关注。  估值高企,新兴行业能否持续领跑?  “以小为主,喜新厌旧”,抓住“跌出来的机会”是2014年投资策略的关键  2013年,以创业板为代表的新兴行业股票表现亮丽,成为市场热捧的投资宠儿。然而,随着新兴行业股价的持续上涨,这些行业的估值逐步高企,据统计,2013年在创业板上市的355家公司中,有超过1/6的公司实现了年内股价翻番。其中,涨幅最大的中青宝在年内最高上涨650%多,排在涨幅榜第二至八位创业板公司的股价年涨幅也都超过了300%。创业板的整体估值水平一度高达60倍市盈率,这让很多投资者望而却步,也让市场对新兴行业未来的走势估判产生了严重分歧。  事实上,作为中国经济转型发展的反映,新兴行业类股票在2013年的突出表现并非毫无缘由。从产业分布来看,2013年表现较好的行业是传媒、计算机、通信、国防军工、医药和电力设备等,这些行业符合经济发展和产业升级的大趋势,而且政策层面也给予了引导和扶持。传媒受益于文化强国建设;计算机、通信、电子元器件则普惠于信息化建设;国防军工受益于维护国家安全的目标;医药则在老龄化趋势下将维持高增长;电力设备中的节能变频设备、特高压和输配电设备、光伏等新能源设备也是政策扶持或鼓励发展的细分领域。  毛长青认为,去年的行业涨幅顺序体现了年度间的行情反转规律。比如,2012年涨幅排名前三的行业在去年都是下跌的,2012年涨幅排名末八位的行业在去年都是上涨的。其中,2012年表现最差的三个行业(通信、电力设备、计算机)在去年的涨幅都超过了30%。因此,去年传统和新兴的冰火两重天的分化行情,以及近几年的行业指数年度反转规律,提示了新兴行业在2014年可能会有回调风险。  与此同时,IPO开闸、新股发行体制改革、创业板放宽财务准入指标、新三板扩容等举措都会降低A股新兴行业中存量成长股的稀缺性,拉低它们的估值水平,进而引发系统性回调的风险。  在投资策略上,滕印认为,“以小为主,喜新厌旧”,抓住“跌出来的机会”是2014年投资策略的关键,控制高估值品种调整带来的损失,挖掘优质中小盘新股的投资机会。  根据中信证券的研究,2014年主要投资机会将集中在三条主线:一是群众消费板块。2014年的消费增速会有所恢复,再考虑到通胀缓升以及经济结构往消费转向,具有防御价值的大消费板块将成为资金配置的最佳选择。二是政府投资重点。2014年政府财政支出结构边际增长最快的领域,主要是国家安全和生态环保领域,投资机会更确定。三是改革兑现主题。在全面深化改革的执行期,A股主题机会也将被持续激活,国企改革、对外开放和人口户籍政策调整相关的概念板块值得关注。新股投资机会也应深入挖掘。  延伸阅读  “数”说2013股市  2013年A股市场整体下跌。上证综指全年下跌6.75%;深证成指全年下跌10.91%。不过,中小盘股表现出色,中小板指整体上涨17.54%;创业板指一骑绝尘,整体上涨82.73%。  2013年6月25日,两市跳空低开,大盘直接砸穿1949点,在下探至1849点后获得支撑,创下2009年以来4年半的历史新低。创业板则逆势上行,10月10日,创业板指盘中最高触及1423.97点,同2012年12月创下最低位的585.44点相比,实现翻番。 钱紧是2013年困扰A股的重要因素,整个6月沪指跌幅达13.97%,这是自2009年8月以后46个月最大单月跌幅。  据统计,截至12月31日收盘,今年合计有1682只个股上涨,占比达68.3%。其中股价翻番的个股有191只。网宿科技全年涨幅超过了4倍,成为2013年涨幅最大股票。掌趣科技排名第二涨幅399%,奋达科技上涨389%,中青宝、上海钢联等涨幅超300%。  遐想2014股市  申银万国:伴随经济进入平台期以及十八届三中全会对市场化改革方向的进一步明确,改革制度红利的释放将有助于提升股市中长期预期收益率。投资者应等待2013年年报业绩风险释放后积极寻觅良机,一些高估值成长股有望重新出发。  国泰君安:从资本市场角度看,2014年A股市场将是经济转型和估值重建之年,建议投资者踏准三波上涨行情。第一波来源于信用风险重建;第二波是企业盈利能力重建;第三波源于增长信心重建。  中金公司:改革打开中期增长空间,A股市场将会迎来反转,而非周期性反弹。随着投资者对中国经济增长可持续性重拾信心,股市有望迎来估值修复。  @未来的投资家:经济转型无牛市,经济转型有牛股,预判2014年N型走势,无全面性牛市,有结构性、阶段性牛市,大盘指数年线收阳。  @终南无尘:资金高成本将会持续很长时间,资产下行将是趋势。上证2460一线是分水岭。在此之下多看少动为妙。  @爱财的老张:对2014年股市的看法是底部肯定会出现,如果有强烈下跌,大胆买入。  @晓峰_徐:股市,2014年又是个扩容年,二级市场如果没有增量资金是好不到哪的。既然管理层有能力扩容,相信也有配套的政策支持增量资金流入。  @牛SHI超人:2014年,顺势而为,回报率没有强求。钱财不入急门。2014,加油!(人民网)

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